英特尔：广育电子商务新苗

    4月20日，英特尔公司和纳斯达克、中国对外经济贸易合作部在北京聚集一堂，共同探讨风险投资与中国电子商务发展的热门话题。紧接着，英特尔公司又在4月24－25日的’2000英特尔开发商论坛上宣布，要帮助中国大力推进电子商务，尤其是要大力扶持有志于开发电子商务的中方企业。这表明，作为风险投资之王的英特尔，其风险投资重点已进一步转向中国。
    有人说，互联网新兴企业是“新经济”时代尚待开垦的土地，而风险投资商则是垦荒者。从位于加州Menlo Park的Sand Hill Road的硅谷“奇迹街”所创造的奇迹，风险投资者确定了在互联网世界的投资方向，并引导新兴的高技术企业走过坎坷不平的上市之路。在这一过程中，他们通常可以获得丰厚的投资回报，个人可以购买一辆、有时甚至是两辆保时捷Boxster款汽车。因此，当看到最有实力的风险投资商之一的Vadasz（魏德）开着一辆用过4年之久的破旧吉普车，在距金碧辉煌的Sand Hill15英里之遥的一间陈设简单的房间办公时，人们都不禁感到惊奇。他不是什么前卫的人士，而是英特尔公司的一位重要主管。英特尔公司总部设在圣克拉拉市，是世界最著名的微处理器制造商，当今世界高科技产业界的巨人之一。
    作为英特尔公司全球执行副总裁兼英特尔投资基金总裁，Vadasz十几年来一直在向其它公司进行投资，而直到前两年其它大公司才开始仿效，如Sun Microsystems、Oracle、戴尔和诺基亚，它们都建立了自己的风险投资部门。由于互联网使人们的思想和商业模式发生了巨大的变化，一些传统公司在挖空心思地考虑如何“扼杀”这些来势迅猛的新兴企业，以防止它们来和自己争夺市场。人们一定还会记得，与IBM相比，微软曾不过是一家微不足道的小公司。其发展方案是：通过向互联网新兴企业进行早期风险投资，将其变敌为友。这些新兴企业如果上市即可产生巨大的投资回报，那就更无妨一试。据全国风险投资协会统计，在去年对互联网新兴企业创记录的480亿美元风险投资中，有70亿美元是美国公司投入的。公司风险投资报告（CorporationsVenturing Report）的Dave Barry说：“18个月以前，企业专门设立一个风险投资部门还是非常新奇的事情。”
    尽管目前竞争异常激烈，英特尔公司仍然保持着高科技行业的霸主地位。仅去年一年，Vadasz及其同事向250家私营和上市企业投资12亿美元，到12月份，这些投资的回报超过了80亿美元，投资回报率超过了680％。尽管如此，这还远远落后于Kleiner Perkins Caufield与Byers这些超级风险投资公司。自90年代中期，第二大公司技术投资商Cisco开始进行风险投资。到目前为止，该公司仅向85家公司投资了8.5亿美元，而这些投资现已增值到了40亿美元。
    英特尔投资的视野比其它公司要广阔得多。像Cisco，它比较倾向的是向同行业或经营与其业务相关的互联网基础设施设备的企业投资。但是，在英特尔投资基金部，Vadasz则以拓展投资领域为原则。例如，英特尔现在已经开始向电子商务这类新兴企业进行风险投资，如在线玩具零售商eToys、女性网络世界iVillage、体育迷互联网门户CBSSportsLine。这些公司中没有一家的业务范围与英特尔的核心芯片业务相关。但Vadasz认为，如这些新兴公司蓬勃发展起来，将会有更多消费者认识并接受宽带互联网连接和多媒体计算机，因为它们会带来更出色的互联网体验。这样，就会相应地要求更快的芯片和互联网设备。他说：“在我们这个行业，单独一家公司是无法造就市场的。我们努力思索如何加速业务的良性循环，以全力支持我们下一代技术和产品。”
    与英特尔主席Andy Grove一样，Vadasz也是50年代从匈牙利移民到美国的。1968年，他成为继英特尔创始人Gordon Moore和Robert Noyce之后第三号人物。作为工程主管人，Vadasz具有远见卓识，他预见到了微处理器的迅速发展，而这使英特尔成为硅谷最成功的公司之一。90年代初期，他接手英特尔投资基金部，即当时的公司业务开发部。他每年都向与个人电脑技术发展有直接关系的多家公司进行风险投资，投资额很少超过100万美元。
    但是，当互联网时代来临之后，英特尔将其业务扩展到了个人电脑以外的其它设备，如互联网及网络设备和服务器等。相应地，Vadasz也拓宽了其风险投资领域。去年，Vadasz所在部门改名为英特尔投资基金部，开始实施新的战略。英特尔造就了很多成功者：华尔街的新宠Inktomi、Broadcast.com和Broadcom都得到过英特尔的投资。但Vadasz承认，他们也犯过许多“不可饶恕的过错”。比如，他曾拒绝向Yahoo或美国在线投资。谈及原因时他说：“我当时只把它们当作简单的搜索引擎，而并非是门户。”
    从纽约的“硅街”（Silicon Alley）到北弗吉尼亚，风险投资公司比比皆是。但是，许多企业家仍然相信蓝筹股公司的资金是比较稳妥的选择。因此，英特尔往往会比一般的风险投资公司谈成好的生意，即能以相对较少的投资在互联网新兴企业中获得较多的份额。Alan Ramadan在其体育节目站点Quokka.com上市之前，将站点5％的股份卖给了英特尔，他说：“大家知道，像英特尔这样的公司会对投资对象精挑细选。”而且，英特尔公司的投资对象们不仅可以获得资金，而且还可以获得英特尔工程师的支持并使用英特尔实验室的测试设备。在上市过程中，英特尔的招牌在华尔街也非常有用。去年，当许多Linux公司纷纷公开上市之际，引起市场广泛关注，部分原因是因为作为微软的主要合作伙伴，英特尔通过它的投资取向已经告诉人们它将支持这一新型操作系统。VALinux系统首席执行官LarryAugustin认为：“这为人们提供了更多的选择。”英特尔向该公司投资了250万美元。据说微软有些恼火，但Vadasz轻描淡写地总结一句：“最终，每家公司都将采取最符合其战略利益的措施。”
    Vadasz和其它企业风险投资商也坦诚告知大家哪些事他们不做。与传统的风险投资商不同，他们不愿每天安坐在办公室中，或者参与一些像招聘管理人员这样简单的日常管理决策。因而，英特尔投资基金部早就决定与专业风险投资商一起，在电子商务企业早期融资阶段进行投资。英特尔投资副总裁Stephen Nachtsheim说：“风险投资商非常善于帮助新兴企业家管理公司。我们擅长战略、技术和市场营销等方面的事情。这使我们双方成为最佳搭档。”
    其它公司也纷纷仿效英特尔的做法，与风险投资公司合作，向互联网新兴企业提供基金。例如上个月，总部设在华盛顿州Bellevue的一家名为PointShare的小型公司就接受了一家稍大公司NeoForma的投资。前者进行在线健康保健服务，后者则运营着一个买卖医疗用品的网站，而NeoForma不过在3个月之前才上市。换言之，新兴公司现在也开始向新兴公司投资。在“新经济”时代，新公司会很快变老。马续凤/文 春美/图

英特尔公司高级副总裁虞有澄博士（图左）在“论坛”上发表演讲。