10月20日，国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险第十次专题会议，深入研究有利于资本市场长期健康发展的重大改革举措，首次提出了发挥好资本市场枢纽功能。此前一天,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤，人民银行行长易纲，银保监会主席郭树清，证监会主席刘士余同时接受媒体记者采访，提出多项针对资本市场的改革举措。 

    受高层领导集中表态影响，A股市场连续反弹，资本市场信心大为提振。资本市场一头连接着投资者和社会资金，一头连接着实体经济和上市公司，资本市场的变化影响着千家万户，也关系着方方面面。投资者进入资本市场，主要是投资未来实体经济的预期收益。资本市场则通过预期来影响经济行为主体。因此，资本市场的稳定和有效运转对实体经济影响深远，对稳经济、稳金融、稳预期发挥着关键作用，亦即具有金融委提出的枢纽功能，可谓牵一发而动全身。 

    目前，我国已有主板、中小板、创业板、新三板及区域性股权交易市场，沪深交易所上市公司接近3500家，全国中小企业股份转让系统挂牌公司1.2万家左右，区域股权市场挂牌超过7万家，多层次资本市场体系已具备一定基础和规模。但从实体经济看，资本市场支持实体经济的力度还不够，市场定价、资源配置、风险管理等功能没有充分发挥，尤其是多年来股指一路下行，导致资本市场的枢纽功能难以发挥。此次监管层和决策层集体表态，就是要扭转这种被动局面，进一步发挥资本市场作用，提高银行资金运用效率，助力实体经济发展。下一步，加快金融市场化改革，完善市场基础定价机制，加大以直接融资和投资为核心的结构调整力度，促进多层次资本市场健康发展，将成为发挥好资本市场枢纽功能的应有之义。这将有助于降低系统性金融风险，进一步发挥金融支持实体经济的基础作用。□本刊编辑部